[오피니언뉴스=박준호 기자] 6월 넷째(22~28일)주 달러·원 환율은 1375원으로 시작해 1361.3원에 마감했다.

주 초반에는 중동 지역의 지정학적 위기가 고조되면서 안전자산인 자바 스크립트 슬롯 머신화 가치가 급등하며 환율이 올랐다.

미국은 21일(현지시간) 이란의 핵심 핵 시설 세 곳을 전격 공습해 이스라엘과 이란의 분쟁에 직접 개입했다. 이란 의회는 맞불로 주요 원유와 가스 수송로인 호르무즈 해협의 봉쇄를 의결하면서 국제 유가를 크게 상승시켰다.

주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 23일 장중 99.212까지 상승했다. 달러·원 환율은 전 거래일보다 18.7원 오른 1384.3원으로 한 달만에 가장 높아졌다.

반면 이튿날에는 중동 사태가 봉합 수순을 밟으면서 다시 환율이 급락했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 24일 트루스소셜에 "이스라엘과 이란 사이에 완전하고 전면적인 휴전을 하는 것으로 합의했다"고 밝혔다. 달러인덱스는 전일 대비 0.33% 내린 98.054을 나타냈고, 환율은 24.1원 내린 1360.2원으로 마감했다.

27일엔 달러인덱스가 97.16로 추가 하락하면서 환율은 1357.4원까지 내려갔다. 다만 28일 새벽 거래에선 약 3년 만에 최저치를 기록한 달러에 저가 매수세가 유입됐고 환율은 1361.3원으로 상승했다.

7월 첫째 주(6월 29일~7월 5일)엔 달러 가치가 하락세를 이어갈지 바닥을 다진 뒤 반등할지에 시선이 쏠린다. 달러 약세는 원화의 상대적 강세를 유발해 달러·원 환율을 끌어내릴 가능성이 있다.

특히 외환시장이 주목하는 건 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 금리인하 시점이다. 연준의 기준금리 인하는 약자바 스크립트 슬롯 머신 재료다.

지난 주 연준 내 매파로 꼽히는 미셸 보우먼 부의장과 크리스토퍼 윌러 이사는 “인플레이션이 계속 억제된다면 7월에도 금리 인하를 검토할 수 있다”고 밝혔다.

반면 제롬 파월 연준 의장은 하원 청문회에서 "인플레이션 압력이 계속 억제된다면 금리를 조기 인하할 수 있는 때에 도달할 수 있으나, 특정 시기를 지목하고 싶지 않다"며 관망 기조를 유지했다.

파월 의장은 관세의 물가 영향이 작고, 고용시장 냉각이 확인될 때만 인하를 고려한다고 못 박았다. 연준은 이달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 4.25∼4.5%로 동결한 바 있다.

증권가는 이번 주 자바 스크립트 슬롯 머신화의 추가 하락 여부에 상반된 의견을 내놓고 있다.

박수연 메리츠증권 연구원은 “연준 조기 인하 기대감과 수급 사이의 줄다리기가 계속될 것”이라며 “미국 상호관세 유예 종료일(다음 달 8일)을 앞둔 경계감도 겹칠 것으로 예상한다”고 말했다.

이어 “미국 6월 고용동향에서 비농업 고용과 실업률이 컨센서스를 하회한다면 약달러는 불가피하겠다”면서도 “그러나 이미 연초부터 달러인덱스 낙폭이 컸고 관세 경계감 때문에 낙폭 자체는 작겠다”고 말했다.

미국의 이달 비농업 고용에 대한 시장 컨센서스는 전월 대비 11만6000명 증가다. 실업률은 전월 4.2%보다 0.1%포인트 높아진 4.3%로 예상된다.

박 연구원은 이번 주 달러·원 환율 밴드를 1350~1375원으로 제시했다.

최예찬 상상인증권 연구원은 자바 스크립트 슬롯 머신화가 느리지만 꾸준하게 하락 흐름을 이어갈 것으로 전망하고 있다.

최 연구원은 “안전자산 선호 심리가 완화되고 유가 상방 변동성이 누그러졌으며 연준의 금리 인하 가능성도 높아졌다”며 “달러인덱스도 97 레벨까지 하락하는 등 달러 약세가 확인되고 있다”고 밝혔다.

이어 “달러화의 모멘텀이 꺾인 것은 지난 3월을 기점으로 모멘텀 지표(Z-Score)가 마이너스에 진입한 시점으로 판단할 수 있다”며 “이후에도 지속적인 하방 모멘텀이 확인되고 있다. 강달러 모멘텀은 이제 찾아보기 어려운 상황”이라고 설명했다.

반면 김찬희 신한투자증권 연구원은 “연초 이후 약달러를 야기했던 변수들이 조금씩 해소되고 있어 달러화 추가 하락 여력을 제약할 것”며 “인도, 유럽연합(EU)과 관세 합의 기류가 확인되는 등 트럼프의 대외 협상 기조도 유지되고 있다”고 판단했다.

다만 “대외 불확실성이 잔존한 국면에서 외국인 자금의 (국내) 유입은 정체될 가능성이 높다”면서 “신정부 정책 집행에 따른 실제적인 경기 회복 추이 역시 확인할 필요가 있다”며 달러·원 환율의 박스권 등락을 예상했다.

외국인 투자자들은 최근 3거래일 동안 코스피 시장에서 총 1조5471원을 순매도하면서 차익 실현 매물을 출회했다. 외인이 국내 주식을 팔면 매도 자금이 해외로 유출되는 과정에서 달러를 비롯한 외환 수요가 늘고 환율은 상승압력을 받게 된다.

박준호 기자 무료 스핀 슬롯 오피니언뉴스